ফ্রি ক্যাশ ফ্লো টু ইকুইটি (FCFE) ব্যবহার করে, আপনি কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা, অতিরিক্ত debtণ সুরক্ষিত এবং ব্যবসায় বিনিয়োগ বাড়ানোর পরিমাপ করতে পারেন। FCFE গণনা করা পরিচালন খরচ, কর, debtণ পরিশোধ এবং উৎপাদন বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় খরচ বাদ দেওয়ার পর সাধারণ স্টকহোল্ডারদের জন্য উপলব্ধ নগদ প্রতিফলিত করে। একটি কোম্পানির FCFE কোম্পানির শক্তি বা দুর্বলতার পাশাপাশি টেকসই আয় তৈরির ক্ষমতা বর্ণনা করতে পারে। কোম্পানির নগদ প্রবাহের সঠিক মূল্যায়ন পেতে ব্যালেন্স শীট বা আর্থিক অবস্থানের বিবৃতিতে বিভিন্ন অ্যাকাউন্ট পরীক্ষা করে FCFE গণনা করা হয়।
ধাপ
2 এর অংশ 1: FCFE বোঝা
ধাপ 1. FCFE গণনার ইনপুটগুলির মূল বিষয়গুলি জানুন।
FCFE সংখ্যা নির্ধারণের জন্য বেশ কয়েকটি সাধারণ সূত্র আছে, কিন্তু এই সূত্রগুলির মধ্যে, বিভিন্ন বিশ্লেষকরা ডেটা ব্যাখ্যা করার সময় কোন ইনপুট নির্বাচন করবেন তা নিয়ে বিতর্ক করেছেন। যেহেতু FCFE খরচ, পেমেন্ট এবং "উৎপাদন অব্যাহত রাখার জন্য প্রয়োজনীয় খরচ" বাদ দেওয়ার পরে নগদ প্রতিনিধিত্ব করে, তাই আপনাকে এই "ব্যয়ের" কোনটি শ্রেণীবদ্ধ করা হবে তা নির্ধারণ করতে হবে। আপনার জীবনকে একটি উদাহরণ হিসাবে চিন্তা করুন যাতে এটি সহজে বোঝা যায়।
- উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি তিন মাসের মধ্যে আপনার ব্যক্তিগত আয় সারণী করেন, তাহলে আপনি ত্রৈমাসিক উপার্জন করেন। এখন, যদি আপনি এই সময়ের শেষে পাওয়া FCFE জানতে চান, আমরা আপনার ব্যয়ের দ্বারা আপনার আয় বিয়োগ করব।
- ভাড়া এবং বন্ধকী পরিশোধ, debtণ পরিশোধ, কর এবং অন্যান্য অনুরূপ খরচ স্থির করা হয়েছে। যদি আপনি কাজ চালিয়ে যান, এই খরচগুলি প্রদান করা অব্যাহত থাকবে। সুতরাং, আয় কমাতে এই ব্যয়গুলি বিবেচনায় নেওয়া দরকার।
- যাইহোক, কখনও কখনও একটি অ্যাকাউন্ট একটি নির্দিষ্ট ব্যবসায়িক ইউনিটের জন্য মুনাফা ক্ষমতার অংশ। জটিল অংশটি হল যখন আমরা উত্পাদন চালিয়ে যাওয়ার জন্য "ব্যয়" এর দিকে মনোনিবেশ করি।
- উদাহরণস্বরূপ, আপনার জিম সদস্যতার খরচ কল্পনা করুন। আপনি যদি দাঁতের ডাক্তার হন, জিমে ব্যায়াম করা একটি বিকল্প, কিন্তু এটি আপনার উপার্জনের সম্ভাবনার উপর বড় প্রভাব ফেলবে না। যাইহোক, যদি আপনি একজন বডিবিল্ডার হন, তাহলে ফিটনেস সেন্টারের সদস্যতা সরাসরি উপার্জনের সম্ভাবনার সাথে সম্পর্কিত। যদি আপনার সদস্যপদ প্রদান করা না হয়, তাহলে আপনার আয়ও কমে যাওয়ার আশঙ্কা রয়েছে। সুতরাং, এই ব্যয়টি আয় থেকে কর্তন হিসাবে বিবেচনায় নেওয়া দরকার যাতে আপনার FCFE হ্রাস পায়।
ধাপ 2. বিশ্লেষকের ভূমিকা বুঝুন।
বিশ্লেষকরা নির্ধারণ করেন যে কোম্পানির মুনাফা বজায় রাখতে এবং/অথবা বাড়ানোর জন্য পুনর্বিনিয়োগ খরচ এবং মূলধন প্রয়োজন কিনা। এর মধ্যে রয়েছে ডেটা বিশ্লেষণ, এবং সৃজনশীল চিন্তাভাবনা।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো কোম্পানি তার যন্ত্রপাতি ক্রয় কমিয়ে দেয়, তাহলে স্বল্প সময়ে খরচ কমবে, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে প্রবৃদ্ধি হ্রাস পাবে এবং অদৃশ্য হয়ে যাবে। একজন ভাল বিশ্লেষক এটিকে ভালভাবে চিনবেন এবং সাড়া দেবেন। সম্ভবত, কোম্পানিতে তাদের শেয়ার বিক্রি করে।
ধাপ 3. FCFE ফর্মুলা শিখুন।
প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে FCFE গণনার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। যাইহোক, সবচেয়ে সরাসরি সূত্র হল: = NI + NCC + Int x (1 - ট্যাক্স রেট) - FCInv - WCInv + নেট orrowণ। এই ভেরিয়েবলগুলি নিম্নরূপ ব্যাখ্যা করা হবে।
- NI: নিট আয় (নিট আয়)। এটি একটি নির্দিষ্ট অ্যাকাউন্টিং সময়ের জন্য সমস্ত খরচ এবং কর দ্বারা সমস্ত আয় কেটে নেওয়ার পরে কোম্পানির মোট লাভ।
- এনসিসি: নন-ক্যাশ চার্জ (নন-ক্যাশ চার্জ)। এগুলি আয়-বিয়োগ ব্যয় যা তাদের সাথে সম্পর্কিত সময়কালে নগদ অর্থ প্রদানের প্রয়োজন হয় না। উদাহরণস্বরূপ, আগের সময়ের উৎপাদন খরচের কারণে বর্তমান সময়ের অবচয় ব্যয়।
- Int: সুদের আয় (সুদের আয়)। এই আয় মূলধনের leণদাতা দ্বারা প্রাপ্ত হয়। এই আয়ের মধ্যে theণগ্রহীতার কাছ থেকে প্রাপ্ত সুদ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই পরিবর্তনশীল সাধারণত একটি আর্থিক কোম্পানি বোঝায়।
- FCInv: স্থির মূলধন ব্যয়। এগুলি হল এমন সংস্থাগুলির দ্বারা কেনা যা অপারেশন এবং উত্পাদনশীলতা বজায় রাখতে বা উন্নত করার জন্য প্রয়োজন, উদাহরণস্বরূপ একটি পরিবহন সংস্থার জন্য নতুন জাহাজ কেনা।
- WCInv: ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট (ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট)। এই পরিসংখ্যানটি কোম্পানির বর্তমান সম্পদ (নগদ, ইনভেন্টরি এবং প্রাপ্য) এর বর্তমান দায় (স্বল্পমেয়াদী debtণ এবং বাণিজ্য পরিশোধযোগ্য) সহ বিয়োগ করে প্রাপ্ত করা হয়। এই পরিসংখ্যানটি কোম্পানির পরিপক্ক খরচ পরিশোধ করার ক্ষমতা পরিমাপ করবে এবং এতে পুনরায় বিনিয়োগ এবং তার ব্যবসা বৃদ্ধির জন্য নগদ এবং নগদ সমতুল্য পরিমাণ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
- নেট orrowণ বা নেট ansণ। এই পরিসংখ্যানটি কোম্পানির প্রদত্ত loanণের মূল পরিমাণ এবং একই সময়ে করা loansণের সংখ্যা বিয়োগ করে গণনা করা হয়। অন্য কথায়, নেট anণ = anণের পরিমাণ - মূল অর্থ পরিশোধ করা হয়েছে। যদি কোম্পানি প্রদত্ত পেমেন্টের চেয়ে বেশি loansণ নেয়, তাহলে শেয়ারহোল্ডারদের আরও বেশি নগদ টাকা পাওয়া যায়।
ধাপ 4. FCFE ব্যবহার করা কখন উপযুক্ত তা বুঝুন।
FCFE সর্বদা বিশ্লেষণের সেরা পদ্ধতি নয়, তবে কোম্পানির পরীক্ষা করার জন্য নিম্নলিখিতগুলি উপযুক্ত হলে আপনি নগদ প্রাপ্যতা এবং ব্যবহারের একটি ধারণা পেতে পারেন:
- কোম্পানি লাভ করে
- স্থিতিশীল কর্পোরেট debtণ
- আপনি কোম্পানির ইকুইটি মূল্যায়ন উপর ফোকাস।
2 এর অংশ 2: FCFE গণনা করা
পদক্ষেপ 1. কোম্পানির তথ্য পান।
আয় বিবরণী, নগদ প্রবাহ বিবৃতি, এবং পাবলিক কোম্পানীর আর্থিক অবস্থানের বিবৃতি কোম্পানিগুলি থেকে এবং IDX- এর মতো সংস্থার কাছ থেকে পাওয়া উচিত।
- এই নথিগুলি FCFE গণনার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ তথ্য প্রদান করবে।
- অন্যান্য তথ্য যা কোম্পানির ব্যয়ের নিদর্শনগুলির আরও বিশদ চিত্র সরবরাহ করতে পাওয়া যেতে পারে তা বিশ্লেষণেও কার্যকর হবে।
পদক্ষেপ 2. কোম্পানির সাম্প্রতিকতম নেট আয় খুঁজুন।
সাধারণত এই পরিসংখ্যানটি আয় বিবৃতির নীচে পাওয়া যাবে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক যে এবিসির নিট আয় $ 2,000,000।
ধাপ 3. অ নগদ খরচ যোগ করুন।
এই খরচের মধ্যে রয়েছে অবচয় এবং শোধ করা। এই দুটি খরচ সাধারণত আয় বিবরণীতে তালিকাভুক্ত করা হয়। যাইহোক, এটি নগদ প্রবাহ বিবৃতিতেও পাওয়া যাবে। এই ব্যয় মুনাফা কমায় কিন্তু নগদ হ্রাস করে না।
- এই ব্যয়গুলি যুক্ত করা হয়েছে কারণ তারা প্রকৃত নগদ ব্যয় প্রতিফলিত করে না, এবং সেইজন্য এই তহবিলগুলি তাত্ত্বিকভাবে এখনও শেয়ারহোল্ডারদের কাছে ইকুইটি হিসাবে উপলব্ধ।
- ধরা যাক কোম্পানি এবিসির এই বছরে নগদ ব্যয়ে $ 200,000,000 আছে
- IDR 2,000,000,000 + IDR 200,000,000 = IDR 2,200,000,000
ধাপ 4. নির্দিষ্ট মূলধন ব্যয় হ্রাস করুন।
কোম্পানিকে যে খরচ চালিয়ে যেতে হবে এবং উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি করতে হবে (যেমন নতুন যন্ত্রপাতি)
- আপনি কোম্পানির নগদ প্রবাহ বিবৃতিতে "মূলধন ব্যয়" চিত্র ব্যবহার করে চিত্রটি অনুমান করতে পারেন।
- ধরা যাক কোম্পানি এবিসি মূলধন ব্যয় নির্ধারণ করেছে $ 400,000।
- IDR 2,200,000,000 - IDR 400,000,000 = IDR 1,800,000,000
ধাপ ৫. কর্মক্ষম মূলধন বিনিয়োগের অঙ্কটি বিয়োগ করুন।
প্রতিটি কোম্পানির অবশ্যই তার দৈনন্দিন কাজের জন্য তহবিল থাকতে হবে। এই তহবিল একটি কার্যকরী মূলধন বিনিয়োগ। আপনি আর্থিক অবস্থানের সাম্প্রতিক বিবৃতিতে কোম্পানির বর্তমান সম্পদ এবং বর্তমান দায়গুলি ব্যবহার করে এটি অনুমান করতে পারেন।
- কোম্পানির বর্তমান সম্পদ তার বর্তমান দায় থেকে বিয়োগ করুন। ফলাফলগুলি দেখাবে যে কোম্পানির তার দৈনন্দিন ব্যয়ের জন্য কত টাকা আছে, অপ্রত্যাশিত এবং অপ্রত্যাশিত উভয়ই।
- এই পরিসংখ্যান কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী আর্থিক স্বাস্থ্যের পরিমাপ হতে পারে। যেসব কোম্পানির ইতিবাচক কর্মক্ষম মূলধন নেই তারা বেশি দিন স্থায়ী হয় না।
- অন্যদিকে, অতিরিক্ত কর্মক্ষম মূলধন অদক্ষতার লক্ষণ দেখায়, যার অর্থ হল কোম্পানি মুনাফা বৃদ্ধির জন্য তার অতিরিক্ত তহবিল বিনিয়োগ করে না।
- ধরা যাক কোম্পানি এবিসির একটি কার্যকরী মূলধন বিনিয়োগ আছে $ 200,000।
- IDR 1,800,000,000 - IDR 200,000,000 = IDR 1,600,000,000।
পদক্ষেপ 6. নেট Addণ যোগ করুন।
Fundsণ দেওয়ার কারণে কোম্পানির অতিরিক্ত তহবিল যোগ করুন। এটি একই হিসাবের সময়কালে theণের পরিমাণ দ্বারা প্রদত্ত debtণের পরিমাণ বিয়োগ করে নির্ধারিত হয়।
- গণনা সম্পন্ন করতে, কোম্পানির আর্থিক অবস্থানের বিবৃতিতে debtণের পরিসংখ্যান তুলনা করুন। পিরিয়ডের শুরুতে বকেয়া পরিমাণটি পিরিয়ডের শেষে সংখ্যা দ্বারা বিয়োগ করুন। একটি ধনাত্মক সংখ্যার অর্থ হল নিট orrowণ বেড়েছে, যখন একটি নেতিবাচক সংখ্যা মানে হল যে নেট ingণ কমেছে।
- ধরা যাক কোম্পানি এবিসি এই বছর 500 মিলিয়ন ডলার ধার করেছে।
- IDR 1,600,000,000 + IDR 500,000,000 = IDR 2,100,000,000
- সুতরাং, কোম্পানির FCFE IDR 2.1 বিলিয়ন
ধাপ 7. আপনার ফলাফল বিশ্লেষণ করুন।
এই হিসাব করার কারণ হল এমন অ্যাকাউন্টগুলি সরিয়ে ফেলা যা বাস্তবতাকে প্রতিফলিত করে না। এই ফলাফলগুলি আপনাকে নির্ধারণ করতে দেয় যে আসলে কত নগদ আসে এবং আসলে কী বের হয়। অতএব, আপনি কোম্পানির বিনিয়োগকারীদের যে পরিমাণ তহবিল দেওয়া যেতে পারে তা জানতে পারেন।
- দক্ষ বিশ্লেষকগণ এই তথ্যটি ভুল মূল্যযুক্ত জোড়া খুঁজে পেতে ব্যবহার করতে পারেন, (উদাহরণস্বরূপ নির্ধারণ করুন যে কোন কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা হয়েছে বা কম মূল্যায়ন করা হয়েছে) এবং সেই অনুযায়ী তার মান সমন্বয় করুন।
- FCFE এবং লভ্যাংশ পরিশোধের হারের মধ্যে একটি অব্যাহত অসঙ্গতির সন্ধান করুন। এটি কোম্পানির হাতে অতিরিক্ত নগদ প্রাপ্যতা নির্দেশ করে যা বিশ্লেষকের নোট করা উচিত। এটি একটি ইতিবাচক সংকেত হতে পারে, কারণ এর অর্থ হল কোম্পানির কাছে বিনিয়োগ, পুনর্বিন্যাস বিতরণ, লভ্যাংশ বাড়াতে বা সম্ভাব্য মন্দার বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য তহবিল/নগদ আছে।
- অন্যদিকে, যদি লভ্যাংশ FCFE অতিক্রম করে, তাহলে লভ্যাংশের ধারাবাহিকতা সমস্যাযুক্ত হতে পারে।
